Épargne Pierre Europe affiche des résultats 2023 satisfaisants, et une trajectoire favorable pour 2024 et au-delà.
La collecte brute
2023 a vu la collecte d’Épargne Pierre Europe croître régulièrement, atteignant 60 M€. Pour 2024, nous anticipons une collecte de 150 à 180 M€. Ce dynamisme est un atout dans un contexte favorable aux acquéreurs. Précisons que cette collecte a été apportée quasi exclusivement par des particuliers, ce qui est une force pour la liquidité du fonds à long terme (même si celle-ci ne saurait être garantie). En effet l’année 2023 a démontré que ces investisseurs privilégient une détention longue de parts de SCPI en cohérence avec l’horizon à long terme de l’immobilier et avec l’objectif de perception de revenus complémentaires. Un comportement qui s’oppose à celui des institutionnels, qui ont été vendeurs de SCPI en 2023, car animés par une logique d’arbitrage entre classes d’actifs et/ou une obligation d’assurer la liquidité de leurs clients sortants.
Le revenu distribué (par part)
Le revenu distribué en 2024 devrait se situer entre 12 € et 13 € par part, il serait alors identique à 2023 (objectif non garanti). Précisons que nous nous attacherons, comme en 2023, à constituer des réserves de report à nouveau afin de renforcer la lisibilité sur les revenus futurs. Cette politique prudente nous différencie de certains concurrents qui suivent une politique plus agressive consistant à maximiser le taux de distribution. Une politique qui comporte, selon nous, des risques dans un contexte où des incertitudes demeurent et où toute jeune SCPI sera appelée, après quelques années, à composer avec une hausse de la proportion des charges courantes et la baisse de l’effet dit « relutif ». Rappelons tout de même que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le taux de distribution (brut de fiscalité étrangère)
Le taux de distribution1 brut de fiscalité étrangère prévisionnel 2024 devrait se situer entre 6,00 et 6,50%, un taux qui serait stable voire en hausse par rapport à 2023 (objectif non garanti). Cet objectif de taux de distribution s’entend sur la base d’un objectif non garanti de prix de part stable, à 200 €. Cette projection de prix de part repose elle-même sur une valeur de reconstitution qui devrait conserver un écart avec le prix de souscription favorable à la protection du capital. En effet nous pensons que le déploiement des capitaux collectés nous permettra de saisir des opportunités à l’acquisition à des prix qui contribueront à cet objectif.
Avertissements : Les perspectives sont non garanties, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital et de liquidité, le capital investi n’étant pas garanti. La distribution de revenus n’est pas garantie et peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction des conditions du marché. Communication publicitaire.
- Revenu distribué (par part) par la SCPI sur l’année N divisé par le prix de la part au 1er janvier N ↩︎
