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Bulletin trimestriel d'information

N° 03-2020

SCPI EPARGNE PIERRE

3ème trimestre

valable du 01/10/2020 au 31/12/2020

Après un 2ème trimestre mouvementé, ce 3ème trimestre marque un retour à la normale teinté de vigilance

En synthèse

1 289 M€

La capitalisation

22 010

Associés

95,93%

Taux d'occupation financier

104 M€

Montant des acquisitions

EPARGNE PIERRE

EPARGNE PIERRE est une SCPI à capital variable ayant pour objectif la constitution d’un patrimoine immobilier diversifié tant sur le plan géographique que locatif permettant d’assurer l’objectif de gestion, à savoir la distribution d’un revenu et la valorisation du prix de la part. Cet objectif de gestion n’est pas garanti. EPARGNE PIERRE investira dans des actifs d’immobilier d’entreprise (bureaux, commerces, activités, …) et pourra à titre exceptionnel investir dans l’immobilier résidentiel. Les acquisitions seront localisées en France métropolitaine, tant à PARIS et en région parisienne qu’en province, ainsi que dans l’union européenne, sur opportunité. Les immeubles seront acquis avec des locataires en place générant des revenus potentiels immédiats. Toutefois, la SCPI pourra aussi procéder à des acquisitions en état futur d’achèvement. Pour plus d’information, reportez-vous à la section « politique d’investissement » de la note d’information (accessible dans notre espace Documentation)

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Profil de la SCPI

  • 31/12/2018 31/12/2019
  • Capitalisation
    521 000 000 € 1 002 000 000 €
  • Endettement
    36 € 35 €
  • Taux actuel
    6,91 % 3,57 %
  • Taux maximum autorisé
    20 % 20 %
  • Nombre d’associés
    9 010 17 145
  • Taux DVM
    5,97 % 5,85 %
  • TRI à 5 ans
    4,71 % 4,81 %
  • Nombre d’actifs
    129 173
  • Nombre de baux
    226 414
  • Valeur de réalisation (par part)
    176,37  € 180,10 €
  • Valeur de reconstitution (par part)
    212,17 € 219,05 €
  • Prix de souscription (par part)
    205 € 205 €
  • Valeur de retrait (par part)
    184,50 € 184,50 €
de caractéristiques

Le mot de ...

« L’acompte trimestriel revient à 2,70 € par part, un montant en ligne avec l’acompte que nous visions avant la Covid. Nous réhaussons donc notre prévision de rendement 2020, qui devrait s’établir entre 5,30% et 5,50% (pour rappel en mai dernier nous annoncions une fourchette entre 5,00% et 5,40%). Je vous invite ainsi à revoir notre Etat des lieux au 30 septembre 2020; »

Jean-Christophe ANTOINE

Président de Atland Voisin

Chers associés,


L’acompte trimestriel revient à 2,70 € par part, un montant en ligne avec l’acompte que nous visions avant la Covid.
En effet le taux de recouvrement des loyers a retrouvé ses niveaux habituels grâce aux accords trouvés au cas par cas avec les locataires au 2ème trimestre. L’impact des annulations de loyers octroyées s’élève à 2,74% des revenus annuels ; les reports quant à eux représentent 1,67%. La baisse de 11% de l’acompte au 2ème trimestre, actée par prudence, permet donc d’absorber la quasi-totalité de l’impact sur les revenus annuels. Ajoutons enfin que les accords signés ont été attachés à des contreparties en matière d’allongement des engagements locatifs. Nous réhaussons donc notre prévision de rendement 2020, qui devrait s’établir entre 5,30% et 5,50% (pour rappel en mai dernier nous annoncions une fourchette entre 5,00% et 5,40%).


Avec une durée ferme moyenne résiduelle des baux de 5,10 années sur l’ensemble du portefeuille, et de près de 6,30 ans pour les 40 locataires les plus importants (45% des revenus) Épargne Pierre dispose d’une visibilité importante sur ses revenus locatifs. Et rappelons que 84% de nos locataires sont des grands utilisateurs, publics ou privés, ce qui réduit le risque de défaillance. Au 30 septembre les liquidations affectant les locataires représentaient 0,34% du loyer annuel ; dont 75% ont été d’ores et déjà repris par de nouvelles enseignes, ou sont en cours de reprise. Certaines entreprises ont été placées en procédure de sauvegarde et poursuivent leurs activités. Il s’agit pour Epargne Pierre des enseignes Celio et Devianne. Ces enseignes représentent moins de 1% du loyer annuel 2020. Ces entreprises, dans le cadre de la procédure de sauvegarde, payent normalement leurs loyers. La qualité des emplacements, le niveau de loyer et les raisons pour lesquelles ces entreprises se sont mises sous procédure de sauvegarde nous laissent raisonnablement optimistes sur la pérennité de ces enseignes sur ces sites. Enfin, dans le contexte actuel, nous avons identifié quatre résiliations qui peuvent être liées à la Covid-19 dont Air France (1 000 m²) à la recherche d’économies, et Continental (1 500 m²) exposé au secteur automobile. Le loyer des résiliations représente 0,69% du loyer annuel. Cependant l’impact de celles-ci sera quasiment nul en 2020 puisque les dates de départ effectives sont comprises entre Octobre 2020 et Janvier 2021.


Le plan d’investissement 2020 est déjà bouclé à hauteur de 500 M€. Le taux de rendement moyen net des immeubles (hors immeubles en cours de construction) avoisine 6,20%. Nous avons, depuis le début de l’année, priorisé les actifs immobiliers loués à des locataires qui se sont engagés sur des périodes fermes de location assurant la pérennité des revenus. Bien évidemment, les autres critères d’investissement, qualité de l’emplacement et de l’immeuble, respect de l’environnement, ont été maintenus. Les acquisitions réalisées ce trimestre en sont la parfaite illustration. En signant des opérations d’externalisation d’actifs avec Pierre Fabre, Prosol (Grand Frais), ou Buffalo Grill, elles permettent de sécuriser les revenus locatifs sur 9 à 12 ans. Le tout en restant à un niveau d’endettement restreint, qui devrait s’établir aux alentours de 10% de la capitalisation à la fin de l’année.


Motif de satisfaction par la confiance que cela témoigne, Épargne Pierre s’est placée 3ème en termes de collecte au premier semestre et les retraits ont représenté seulement 1,2% de la collecte. Cette situation nous permet de nous projeter vers l’avenir tout en restant vigilants, car nous ne saurions oublier que de grandes incertitudes demeurent. Cette période pourrait toutefois être propice pour saisir d’éventuelles opportunités, ou étudier des pistes de diversification des actifs. Ou encore pour mener à bien le travail de fond pour prétendre au label Investissement Socialement Responsable dédié à l’immobilier, nouvellement publié par l’Etat. Un sujet clé, dont j’aurai l’occasion de vous parler plus en détail très bientôt.


JEAN-CHRISTOPHE ANTOINE
Président de ATLAND VOISIN

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Profil du patrimoine

Au 30/09/2020

Répartition sectorielle

  • Bureaux
  • Commerces
  • Activités
  • Entrepôts

Répartition géographique

  • Île-de-France
  • Nord Est
  • Nord
  • Sud-Ouest
  • Nord-Ouest
  • Sud Est

Activité locative

Activité locative du trimestre Taux d’occupation financier : montant total des loyers et indemnités d’occupation facturés, et des indemnités compensatrices de loyers, divisé par le montant total des loyers facturables dans l’hypothèse où l’intégralité du patrimoine serait loué

TOF %
  • Taux d'occupation financier: 95.93%
  • Locaux disponibles à la location: 3.83%
  • Locaux loués sous franchises de loyer: 0.24%

Mouvements locatifs du trimestre

Entrées
Locataire entrant
Date de libération
Surface concernée
Typologie
Rue du pic au vent / Allée de l'innovation, 59810 Lesquin
CONSTRUCTYS
01/07/2020
336 m2
Bureaux
440 Rue de la Haie Plouvier, 59810 Lesquin
IMPACT & STRATEGIE
01/07/2020
333 m2
Bureaux
38 Boulevard Paul Cézane, 78280 Guyancourt
EXOD GAMES
01/08/2020
404 m2
Bureaux
128 Avenue de Fes, 34090 Montpellier
PREMAVALS
01/09/2020
308 m2
Bureaux
55 Rue de l'Orgeval, 77120 Coulommiers
LITERIE COULOMMIERS
15/09/2020
278 m2
Commerces
Locaux vacants
Date de libération
Surface concernée
Typologie
4 Rue René Razel, 91400 Saclay
30/06/2020
343 m2
Bureaux
119 Boulevard Valmy, 59650 Villeneuve-d'Ascq
30/06/2020
320 m2
Bureaux
261 - 269 Avenue André Maginot, 37100 Tours
31/07/2020
1000 m2
Commerces
11-13 Rue Roger de la Fresnaye, 72000 Le Mans
31/07/2020
962 m2
Commerces
128 Avenue de Fes, 34090 Montpellier
07/09/2020
227 m2
Bureaux
96 Bld D'Austrasie / Rue des 5 piquets, 54000 Nancy
24/09/2020
2232 m2
Bureaux

Zoom sur les acquisitions

Indicateurs financiers

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

Distribution globale

48.38
48
0.38

Résultat

Dividende

report à nouveau

Marché des parts

Évolution du capital

Période

Nombre de parts

Capital nominal (€)

Capitalisation (€)

Collecte nette (€)

Cessions de parts

Volume de retrait (€)

Retrait de parts

Période

Au 30/09/2019

Nombre de parts

4 155 551

Capital nominal

664 888 160

Capitalisation (€)

851 887 955

Collecte nette (€)

118 999 630

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

220 662

Retrait de parts

1 196

Période

Au 31/12/2019

Nombre de parts

4 888 355

Capital nominal

782 136 800

Capitalisation (€)

1 002 112 775

Collecte nette (€)

150 224 820

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

369 553

Retrait de parts

2 003

Période

Au 31/03/2020

Nombre de parts

5 562 385

Capital nominal

889 981 600

Capitalisation (€)

1 140 288 925

Collecte nette (€)

138 176 150

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

442 431

Retrait de parts

2 398

Période

AU 30/06/2020

Nombre de parts

5 947 154

Capital nominal

951 544 640

Capitalisation (€)

1 219 166 570

Collecte nette (€)

78 877 570

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

1 028 722

Retrait de parts

5 576

Période

Au 30/09/2020

Nombre de parts

6 288 732

Capital nominal

1 006 197 120

Capitalisation (€)

1 289 190 060

Collecte nette (€)

70 023 490

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

1 248 696

Retrait de parts

6 768

Evolution du capital

Dividendes

Période

Payé le

Montant (€)

Rappel n-1 (€)

Période

1er trimestre

Payé le

22/04/2020

Montant

2.70

Rappel 2019

2.70

Période

2e trimestre

Payé le

20/07/2020

Montant

2.40

Rappel 2019

2.70

Période

3e trimestre

Payé le

19/10/2020

Montant

2.70

Rappel 2019

2.70

Dividendes 2020

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