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Bulletin trimestriel d'information

N° 02-2020

SCPI EPARGNE PIERRE

2e trimestre

valable du 01/07/2020 au 30/09/2020

Après un 2ème trimestre marqué par la crise sanitaire, voici un état des lieux pour notre SCPI Epargne Pierre

En synthèse

1 220 M€

La capitalisation

19 234

Associés

95,82%

Taux d'occupation financier

160 M€

Montant des acquisitions

EPARGNE PIERRE

EPARGNE PIERRE est une SCPI à capital variable ayant pour objectif la constitution d’un patrimoine immobilier diversifié tant sur le plan géographique que locatif permettant d’assurer l’objectif de gestion, à savoir la distribution d’un revenu et la valorisation du prix de la part. Cet objectif de gestion n’est pas garanti. EPARGNE PIERRE investira dans des actifs d’immobilier d’entreprise (bureaux, commerces, activités, …) et pourra à titre exceptionnel investir dans l’immobilier résidentiel. Les acquisitions seront localisées en France métropolitaine, tant à PARIS et en région parisienne qu’en province, ainsi que dans l’union européenne, sur opportunité. Les immeubles seront acquis avec des locataires en place générant des revenus potentiels immédiats. Toutefois, la SCPI pourra aussi procéder à des acquisitions en état futur d’achèvement. Pour plus d’information, reportez-vous à la section « politique d’investissement » de la note d’information (accessible dans notre espace Documentation)

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Profil de la SCPI

  • 31/12/2018 31/12/2019
  • Capitalisation
    521 000 000 € 1 002 000 000 €
  • Nombre d’associés
    9 010 17 145
  • Taux DVM
    5,97 % 5,85 %
  • TRI à 5 ans
    4,71 % 4,81 %
  • Nombre d’actifs
    129 173
  • Nombre de baux
    226 414
  • Valeur de réalisation (par part)
    176,37  € 180,10 €
  • Valeur de reconstitution (par part)
    212,17 € 219,05 €
  • Prix de souscription (par part)
    205 € 205 €
  • Valeur de retrait (par part)
    184,50 € 184,50 €
de caractéristiques

Le mot de ...

« Malgré un 1er trimestre dominé par la crise sanitaire, les acquisitions se sont poursuivies dans des conditions compatibles avec nos objectifs de rendement. Nous avons ainsi conclu pour 160 M€ d’euros d’acquisitions portant sur 6 actifs, pour plus de 50 locataires, dans plusieurs métropoles régionales et en Île de France. »

Jean-Christophe ANTOINE

Président de Atland Voisin

Chers associés,


Après un deuxième trimestre marqué par la crise sanitaire, le confinement et ses répercussions économiques, ce bulletin nous donne l’occasion de dresser un état des lieux à mi-année. 


En ce qui concerne les revenus du 2ème trimestre, le résultat net s’établit 2,48€ par part et en phase avec notre scénario post-Covid. Toutefois il nous a semblé judicieux d’adopter une attitude prudente et de distribuer un acompte de 2,40 euros par part. Cela représente une baisse de 11% par rapport à l’acompte du 1er trimestre (2,70 euros par part)


En ce qui concerne les perspectives 2020, sur la base des accords trouvés avec certains de nos locataires, et sans préjuger des évolutions sanitaires et / ou économiques, nous faisons le scenario d’un retour progressif à la normale des loyers pour le 3ème et 4ème trimestre

- Nous maintenons notre projection de dividendes annuels entre 10,25 et 11,07 euros par part ; ce qui correspond à un rendement annuel de 5,00 à 5,40%

- Dans ce cas, l’impact serait de -8 à -15% par rapport au taux de distribution sur valeur de marché 2019


Revenons sur la situation locative du trimestre, qui a été marquée par les mesures de confinement. Rappelons tout d’abord que 84% des locataires sont des grands utilisateurs (77% grandes entreprises privées, 7% d’entités publiques). Sur le plan du recouvrement des loyers, le taux s’établit à 84,9%, découlant principalement des négociations avec nos locataires commerçants.

- Les bureaux et les locaux d’activités (71% du patrimoine) : la quasi-totalité des loyers a été recouvrée dans les conditions normales prévues par nos baux, c’est-à-dire sans avoir à recourir à des accords spécifiques. Les rares négociations ont porté sur un report de paiement du loyer afin d’accompagner la trésorerie de certaines entreprises

- Les commerces alimentaires ou essentiels (5% du patrimoine) : la totalité des loyers a été encaissée

- Les commerces concernés par la fermeture administrative (24% du patrimoine) : nous avons été particulièrement vigilants dans nos relations avec nos locataires commerçants, afin d’identifier les demandes fondées. Ainsi nous avons étudié leur situation financière, leur modèle économique et avons pu faire des propositions différenciées pour chaque type de commerçant. Cela nous a amenés à négocier des reports de loyers, ou des annulations en contrepartie de la sécurisation de la durée ferme des baux. Globalement, par rapport à notre scénario de mars 2020, les annulations de loyers consenties sont inférieures à celles que nous avions prévues


Sur le plan des investissements et de la collecte :

- Les acquisitions se sont poursuivies dans des conditions compatibles avec nos objectifs de rendement. Nous avons ainsi conclu pour  160 M € d’acquisitions portant sur 6 actifs et plus de 50 locataires, dans plusieurs métropoles régionales et en Île de France

- La collecte a montré un bon niveau de résilience, avec une moyenne de 26 M€ par mois. En parallèle, les retraits se sont maintenus à un niveau marginal


Se pose ensuite la question de la valeur de part. Nous rappelons que le prix de souscription est de 205 € soit une décote de plus de 6% par rapport à la valeur de reconstitution à 219 €. Une situation favorable à la protection du capital des associés d’Epargne Pierre. Ajoutons enfin le faible niveau d’endettement, inférieur à 4% de la capitalisation, qui écarte tout risque lié à un éventuel surendettement tout en nous donnant des latitudes pour conclure des opérations à l’acquisition.


Permettez-moi enfin de saluer la confiance que nous ont maintenu nos clients et nos partenaires dans cette période, ainsi que l’engagement de nos équipes pour être à la hauteur de cette confiance. Nous restons évidemment mobilisés pour préserver les intérêts de nos associés tout en étant aux côtés de nos locataires. Enfin, je félicite les membres du Conseil de Surveillance élus lors de l’Assemblée Générale, et souhaite la bienvenue à ceux qui endossent cette responsabilité pour la première fois.


Jean-Christophe ANTOINE

Président d’ATLAND VOISIN

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Profil du patrimoine

Au 31/03/2020

Répartition sectorielle

  • Bureaux
  • Activités
  • Commerces
  • Entrepôts

Répartition géographique

  • Île-de-France
  • Nord Est
  • Nord
  • Sud-Ouest
  • Nord-Ouest
  • Sud Est

Répartition par montant unitaire

  • De 0 à 5 M€
  • De 5 à 20 M€
  • > 20 M€

Activité locative

Activité locative du trimestre Taux d’occupation financier : montant total des loyers et indemnités d’occupation facturés, et des indemnités compensatrices de loyers, divisé par le montant total des loyers facturables dans l’hypothèse où l’intégralité du patrimoine serait loué

TOF %
  • Taux d'occupation financier: 95.82%
  • Locaux loués sous franchise de loyer: 0.12%
  • Locaux disponibles à la location: 4.06%

Mouvements locatifs du trimestre

Entrées
Locataire entrant
Date de libération
Surface concernée
Typologie
38 Boulevard Paul Cézane, 78280 Guyancourt
HESNAULT
12/05/2020
1243 m2
Bureaux
2 Rue de l'Allier, 44000 Nantes
CEECCARA
15/05/2020
275 m2
Activites
122 Rue de Tourcoing, 59100 Roubaix
La machine infernale
15/04/2020
435 m2
Activites
440 Rue de la Haie Plouvier, 59810 Lesquin
IMPACT & STRATEGIE
02/06/2020
593 m2
Activites
27-29 Rue de la République, 02300 Chauny
LIESSE DISTRI (Carrefour City)
04/06/2020
590 m2
Commerces
Locaux vacants
Date de libération
Surface concernée
Typologie
92 Boulevard Solidarité, 57070 Metz
18/06/2020
194 m2
Bureaux
3 Rue Lenepveu, 49100 Angers
22/05/2020
80 m2
Rue du pic au vent, 59810 Lesquin
01/04/2020
1482 m2
Bureaux

Zoom sur les acquisitions

Indicateurs financiers

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

Distribution globale

12.59
12
0.59

Résultat

Dividende

report à nouveau

Marché des parts

Évolution du capital

Période

Nombre de parts

Capital nominal (€)

Capitalisation (€)

Collecte nette (€)

Cessions de parts

Volume de retrait (€)

Retrait de parts

Période

Au 30/06/2019

Nombre de parts

3 575 065

Capital nominal

572 010 400

Capitalisation (€)

732 888 325

Collecte nette (€)

108 544 015

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

209 038.50

Retrait de parts

1 133

Période

Au 30/09/2019

Nombre de parts

4 155 551

Capital nominal

664 888 160

Capitalisation (€)

851 887 955

Collecte nette (€)

118 999 630

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

220 662

Retrait de parts

1 196

Période

Au 31/12/2019

Nombre de parts

4 888 355

Capital nominal

782 136 800

Capitalisation (€)

1 002 112 775

Collecte nette (€)

150 224 820

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

36 955 350

Retrait de parts

2 003

Période

Au 31/03/2020

Nombre de parts

5 562 385

Capital nominal

889 981 600

Capitalisation (€)

1 140 288 925

Collecte nette (€)

138 176 150

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

442 431

Retrait de parts

2 398

Période

Au 30/06/2020

Nombre de parts

5 947 154

Capital nominal

951 544 640

Capitalisation (€)

1 219 166 570

Collecte nette (€)

78 877 570

Cessions de parts

0

Volume de retrait (€)

1 028 722

Retrait de parts

5 576

Evolution du capital

Dividendes

Période

Payé le

Montant (€)

Rappel n-1 (€)

Période

1er trimestre

Payé le

24/04/2020

Montant

2.70

Rappel 2019

2.70

Période

2e trimestre

Payé le

20/07/2020

Montant

2.40

Rappel 2019

2.70

Dividendes 2020

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