Bulletin périodique d'information
N° 02-2020
SCPI EPARGNE PIERRE
2e trimestre
valable du 01/07/2020 au 30/09/2020
Après un 2ème trimestre marqué par la crise sanitaire, voici un état des lieux pour notre SCPI Epargne Pierre
En synthèse
EPARGNE PIERRE
EPARGNE PIERRE est une SCPI à capital variable ayant pour objectif la constitution d’un patrimoine immobilier diversifié tant sur le plan géographique que locatif permettant d’assurer l’objectif de gestion, à savoir la distribution d’un revenu et la valorisation du prix de la part. Cet objectif de gestion n’est pas garanti. EPARGNE PIERRE investira dans des actifs d’immobilier d’entreprise (bureaux, commerces, activités, …) et pourra à titre exceptionnel investir dans l’immobilier résidentiel. Les acquisitions seront localisées en France métropolitaine, tant à PARIS et en région parisienne qu’en province, ainsi que dans l’union européenne, sur opportunité. Les immeubles seront acquis avec des locataires en place générant des revenus potentiels immédiats. Toutefois, la SCPI pourra aussi procéder à des acquisitions en état futur d’achèvement. Pour plus d’information, reportez-vous à la section « politique d’investissement » de la note d’information (accessible dans notre espace Documentation)
Profil de la SCPI
Le mot de ...
« Malgré un 1er trimestre dominé par la crise sanitaire, les acquisitions se sont poursuivies dans des conditions compatibles avec nos objectifs de rendement. Nous avons ainsi conclu pour 160 M€ d’euros d’acquisitions portant sur 6 actifs, pour plus de 50 locataires, dans plusieurs métropoles régionales et en Île de France. »
Jean-Christophe ANTOINE
Président de Atland Voisin
Chers associés,
Après un deuxième trimestre marqué par la crise sanitaire, le confinement et ses répercussions économiques, ce bulletin nous donne l’occasion de dresser un état des lieux à mi-année.
En ce qui concerne les revenus du 2ème trimestre, le résultat net s’établit 2,48€ par part et en phase avec notre scénario post-Covid. Toutefois il nous a semblé judicieux d’adopter une attitude prudente et de distribuer un acompte de 2,40 euros par part. Cela représente une baisse de 11% par rapport à l’acompte du 1er trimestre (2,70 euros par part)
En ce qui concerne les perspectives 2020, sur la base des accords trouvés avec certains de nos locataires, et sans préjuger des évolutions sanitaires et / ou économiques, nous faisons le scenario d’un retour progressif à la normale des loyers pour le 3ème et 4ème trimestre
- Nous maintenons notre projection de dividendes annuels entre 10,25 et 11,07 euros par part ; ce qui correspond à un rendement annuel de 5,00 à 5,40%
- Dans ce cas, l’impact serait de -8 à -15% par rapport au taux de distribution sur valeur de marché 2019
Revenons sur la situation locative du trimestre, qui a été marquée par les mesures de confinement. Rappelons tout d’abord que 84% des locataires sont des grands utilisateurs (77% grandes entreprises privées, 7% d’entités publiques). Sur le plan du recouvrement des loyers, le taux s’établit à 84,9%, découlant principalement des négociations avec nos locataires commerçants.
- Les bureaux et les locaux d’activités (71% du patrimoine) : la quasi-totalité des loyers a été recouvrée dans les conditions normales prévues par nos baux, c’est-à-dire sans avoir à recourir à des accords spécifiques. Les rares négociations ont porté sur un report de paiement du loyer afin d’accompagner la trésorerie de certaines entreprises
- Les commerces alimentaires ou essentiels (5% du patrimoine) : la totalité des loyers a été encaissée
- Les commerces concernés par la fermeture administrative (24% du patrimoine) : nous avons été particulièrement vigilants dans nos relations avec nos locataires commerçants, afin d’identifier les demandes fondées. Ainsi nous avons étudié leur situation financière, leur modèle économique et avons pu faire des propositions différenciées pour chaque type de commerçant. Cela nous a amenés à négocier des reports de loyers, ou des annulations en contrepartie de la sécurisation de la durée ferme des baux. Globalement, par rapport à notre scénario de mars 2020, les annulations de loyers consenties sont inférieures à celles que nous avions prévues
Sur le plan des investissements et de la collecte :
- Les acquisitions se sont poursuivies dans des conditions compatibles avec nos objectifs de rendement. Nous avons ainsi conclu pour 160 M € d’acquisitions portant sur 6 actifs et plus de 50 locataires, dans plusieurs métropoles régionales et en Île de France
- La collecte a montré un bon niveau de résilience, avec une moyenne de 26 M€ par mois. En parallèle, les retraits se sont maintenus à un niveau marginal
Se pose ensuite la question de la valeur de part. Nous rappelons que le prix de souscription est de 205 € soit une décote de plus de 6% par rapport à la valeur de reconstitution à 219 €. Une situation favorable à la protection du capital des associés d’Epargne Pierre. Ajoutons enfin le faible niveau d’endettement, inférieur à 4% de la capitalisation, qui écarte tout risque lié à un éventuel surendettement tout en nous donnant des latitudes pour conclure des opérations à l’acquisition.
Permettez-moi enfin de saluer la confiance que nous ont maintenu nos clients et nos partenaires dans cette période, ainsi que l’engagement de nos équipes pour être à la hauteur de cette confiance. Nous restons évidemment mobilisés pour préserver les intérêts de nos associés tout en étant aux côtés de nos locataires. Enfin, je félicite les membres du Conseil de Surveillance élus lors de l’Assemblée Générale, et souhaite la bienvenue à ceux qui endossent cette responsabilité pour la première fois.
Jean-Christophe ANTOINE
Président d’ATLAND VOISIN
Profil du patrimoine
Au 31/03/2020